Verslo angelas: kada jis geresnis pasirinkimas nei VC fondas?
Trumpai: Verslo angelas (angel investor) — privatus žmogus, investuojantis savo pinigus į ankstyvos stadijos įmones. Be kapitalo jis dažnai gali duoti patirties, kontaktų ir greitesnį sprendimą nei fondas. Tačiau „žinomas vardas” savaime nėra vertė — svarbu, kuo konkretus angelas padės tavo įmonei.
Kas yra verslo angelas
Skirtingai nuo VC fondo, kuris investuoja kitų investuotojų patikėtą kapitalą pagal fondo strategiją, verslo angelas investuoja savo pinigus.
Dažnai tai būna buvęs ar esamas verslininkas, startuolio įkūrėjas, vadovas ar investuotojas, galintis priimti sprendimą savarankiškai.
Dėl to angelų investicijos dažniausiai pasirodo labai ankstyvoje stadijoje — kai įmonė dar per maža daugeliui institucinių fondų. Plačiau apie tai, kur šis finansavimo šaltinis tinka į bendrą pakopą, žr. investicijų raundų straipsnyje.
Ką geras angelas gali duoti be pinigų
Kapitalas yra tik viena sandorio dalis.
Vertingas angelas gali:
- supažindinti su pirmais klientais;
- padėti pasiruošti kitam investicijų raundui;
- atvesti kitus angelus ar VC fondus;
- dalintis konkrečios industrijos patirtimi;
- padėti samdyti pirmus svarbius žmones;
- būti žmogumi, kuriam įkūrėjas gali paskambinti sudėtingoje situacijoje.
Ankstyvoje stadijoje vienas tinkamas kontaktas kartais vertas daugiau nei keli papildomi procentai investicijos dydžio.
Kada angelas gali būti geresnis už VC
Verslo angelas gali būti geras pasirinkimas, kai:
- reikia palyginti nedidelės pirmos investicijos;
- produktas dar labai ankstyvas;
- nori greitesnio ir paprastesnio sprendimo proceso;
- konkretus žmogus turi tavo rinkai svarbios patirties;
- nori pasiruošti didesniam pre-seed ar seed raundui vėliau.
VC fondas dažniau tampa prasmingas, kai kapitalo poreikis didesnis, reikia ilgesnės finansavimo grandinės arba fondas gali padėti su kitais investuotojais ir tolimesniais raundais.
Ko klausti potencialaus angelo
Founder’iai dažnai daug ruošiasi atsakyti į investuotojo klausimus, bet pamiršta klausti patys.
Vertėtų suprasti:
- Į kiek įmonių jis jau investavo?
- Kiek realiai laiko skiria savo portfolio?
- Kurioje srityje gali padėti konkrečiai?
- Ar daro follow-on investicijas?
- Ar gali supažindinti su kitais investuotojais?
- Kaip elgiasi, kai įmonei sekasi blogai?
Labai verta pasikalbėti ir su kitais jo portfolio įkūrėjais.
Kada angelas gali trukdyti
Ne kiekvienas sėkmingas verslininkas yra geras startup investuotojas.
Problemos prasideda, kai mažą čekį investavęs žmogus tikisi valdyti įmonę kaip kontrolinis akcininkas, kišasi į kasdienius sprendimus arba sunkina būsimus raundus neįprastomis teisėmis.
Todėl žiūrėk ne tik į pinigus, bet ir į sandorio sąlygas, reputaciją bei žmogaus elgesį.
Angelų sindikatai
Angelai dažnai investuoja ne po vieną, o grupėje — sindikate. Vienas investuotojas gali surasti sandorį ir atlikti didesnę analizės dalį, o kiti prisijungia su mažesniais čekiais.
Lietuvoje verta žinoti bent du vardus. LitBAN yra Lietuvos verslo angelų tinklas, vienijantis privačius investuotojus ir padedantis startuoliams pasiekti angelų bendruomenę. NGL taip pat aktyviai jungia investuotojus į sindikuotas ankstyvos stadijos investicijas.
Founder’iui tai gali reikšti, kad vietoje dešimčių atskirų pokalbių su pavieniais angelais galima vienu procesu pasiekti platesnę investuotojų grupę.
Angelas ar pažįstamas, kuris turi pinigų?
Tai nėra tas pats.
Jei žmogus niekada neinvestavo į startuolius, jam gali būti sunku suprasti riziką, būsimą dilution, ilgą kelią iki likvidumo ir tai, kad dauguma ankstyvų investicijų gali neatsipirkti.
Todėl artimas pažįstamas su kapitalu nebūtinai yra geresnis pasirinkimas už patyrusį angelą.
Esmė
Geras verslo angelas ankstyvoje stadijoje gali būti ne tik finansavimo šaltinis, bet ir pirmas stiprus partneris už įkūrėjų komandos ribų.
Rinkis ne garsiausią vardą ir ne didžiausią čekį. Rinkis žmogų, kuris supranta tavo etapą, rinką ir žino, kada padėti — o kada netrukdyti.