Information rights: kokios informacijos gali reikalauti investuotojas?
Trumpai: Information rights — investuotojo teisės reguliariai gauti informaciją apie startuolio finansus, veiklą ir svarbius įvykius. Normalios informacijos teisės padeda investuotojui sekti savo investiciją, tačiau pernelyg plačios gali tapti administracine našta įmonei.
Ką investuotojai paprastai nori gauti
Dažniausi reikalavimai:
- mėnesio arba ketvirčio KPI;
- pelno ir nuostolio ataskaita;
- balansas ir pinigų srautai;
- metinės finansinės ataskaitos;
- biudžetas ir jo vykdymas;
- informacija apie reikšmingus teisinius ar verslo įvykius.
Ankstyvame startuolyje dažnai svarbiausia ne formalios 40 puslapių ataskaitos, o aiškus vaizdas apie MRR/ARR, burn, runway, cash, pardavimus ir pagrindines rizikas.
Kodėl tai naudinga ir founder’iui
Tvarkingas investor update dažnai padeda ne tik investuotojui. Jis priverčia komandą reguliariai pažvelgti į skaičius ir aiškiai įvardyti, kas veikia, kas neveikia ir kur reikia pagalbos.
Be to, investuotojas gali padėti tik tada, kai žino, kad reikia intro klientui, naujo CFO kandidato ar papildomo finansavimo.
Kada informacijos teisės tampa per sunkios
Problema prasideda, kai labai ankstyvai penkių žmonių komandai keli investuotojai reikalauja skirtingų formatų, mėnesinių auditų ar individualiai paruoštų ataskaitų.
Tai administracinė kaina, kuri pati savaime nekuria vertės.
Todėl geriausia, kai teisės yra standartizuotos ir proporcingos įmonės etapui.
Konfidencialumas
Investuotojas, gaunantis jautrią informaciją, paprastai turi ir konfidencialumo pareigų. Tai svarbu, nes ataskaitose gali būti klientų duomenų, kainodaros, fundraising planų ar strateginių sprendimų.
Ypač verta atkreipti dėmesį, jei investuotojas taip pat investuoja į potencialius konkurentus.
Information rights ir board seat nėra tas pats
Investuotojas gali gauti reguliarią informaciją net neturėdamas vietos valdyboje. Ir atvirkščiai — valdybos narys paprastai gauna dar gilesnį priėjimą dėl savo pareigų. Plačiau apie šį skirtumą — board seat ir observer seat straipsnyje.
Todėl šias teises verta vertinti atskirai.
Esmė
Normalios information rights nėra problema. Problema — kai jos neproporcingos įmonės stadijai arba sukuria daug skirtingų reporting režimų.
Geras principas: investuotojas turi gauti pakankamai informacijos suprasti, kaip sekasi įmonei, bet reporting neturi tapti atskiru darbu vien tam, kad būtų patenkinta sutartis.