- Startuplis
- Posts
- Pinigų žaidimo taisyklės - kodėl 100x?
Pinigų žaidimo taisyklės - kodėl 100x?
Ar kada nors susimąstei, kodėl investuotojai, ypač rizikos kapitalo fondai, nori iš tavęs tokių milžiniškų rezultatų? Iš kur tie lūkesčiai ir 100x grąžos paieškos? Ar tai godumas, ar visgi elementari matematika?
LP lūkesčiai: 3x grąža per 7-10 metų
Pradėkime nuo to, kas yra LP (Limited Partner). LP – tai žmonės ar organizacijos, kurios investuoja į rizikos kapitalo fondus. Jie savo lėšas patiki fondų valdytojams, tikėdamiesi, kad per 7–10 metų jų investicija atneš bent 3 kartus didesnę grąžą. Kodėl? Rizikos kapitalas yra labai rizikinga ir nelikvidi investicija, todėl LP nori būti užtikrinti, kad jų pinigai ne tik grįš, bet ir uždirbs savo grąžą. Jei fondas nesugebės pasiekti šio tikslo, LP nesutiks investuoti į jį dar kartą.
Seed fondų lūkesčiai: 100x grąža per 7-10 metų
Kad patenkintų LP lūkesčius, rizikos kapitalo fondas (VC) turi surasti bent vieną „vienaragį“ – startuolį, kuris atneš 100 kartų didesnę grąžą nei investuota suma. Kodėl? Nes dauguma startuolių, kuriuose fondas investuoja, žlugs arba pasieks tik nedidelį augimą. Todėl, norėdami pasiekti LP užsibrėžtą 3x grąžą, VC turi tikėtis, kad bent viena jo investicija padidins pradinę sumą 100 kartų. Tai milžiniškas iššūkis, todėl fondai taip atsargiai renkasi į ką investuoti. Verta prisiminti patarimus, kurie padės pritraukti investicijas greičiau.
Turi siekti 1B+ vertės išėjimo per 7-10 metų
Taigi, kaip tai susiję su tavo startuolio kelione? Jei VC fondas investuoja 1 mln. eurų į tavo startuolį ir tikisi turėti 10% akcijų išėjimo (exit) metu, tuomet, norėdamas pasiekti tą 100x grąžą, turi pasiekti 1 milijardą dolerių/eurų vertės IPO arba įsigijimą. Tik tada fondas sugebės pasiekti reikiamą rezultatą. Tai reiškia, kad per 7–10 metų privalai augti neįtikėtinu tempu.
100M+ metinės pajamos per 7-10 metų
Kad pasiekti 1 milijardą dolerių/eurų vertės išėjimą, tavo įmonė turi generuoti bent 100 mln. eurų metinių pajamų. Tai nėra lengvas tikslas, tačiau jį galima pasiekti, jei verslas auga dvigubai ar trigubai kiekvienais metais (T2D3 formulė). Tai taip pat paaiškina, kodėl VC fondai taip nori matyti greitą augimą ir didelę rinkos dalį – be to, pasiekti tokių rezultatų tiesiog neįmanoma.
Ko reikia norint sėkmingai žaisti šį žaidimą?